321不锈钢管现货市场主流品种价格呈现窄幅震荡，其中建材和热轧价格微涨0.2-0.5%。库存方面，321不锈钢管社会总库存下降1.9%，其中螺纹钢和热轧库存下降较多。由于9、10月钢价环比回升，钢厂盈利有所好转，生产增加，数据显示10月上旬唐山148座高炉有效容积开工率回升至92%左右，而10月中旬粗钢日产达到200万吨的高位，环比增加4.3%。
国际钢价的变化总体也呈现出先扬后抑的走势。从全球钢价指数表现来看，2010年其走势几乎与粗钢产量增速变化相一致，而2011年钢价的大幅增长主要源于铁矿石、煤炭等原料价格大幅上扬的带动，所以其走势与321不锈钢管产量变化有所背离，但2011年下半年之后全球钢价与钢产量增速变动趋势再度趋同。
国内外铁矿石价格上涨明显，其中国外铁矿石价格从9月初88.5美金/吨的低点大幅反弹36%至120.5美金/吨。进入10月，贸易商和下游在双节过后存在补库存需求，但钢材集中到货和钢厂增产加大了市场供给压力。从行业整体的基本面来看，供需矛盾依然存在，321不锈钢管钢企库存较年初增加23%左右，也存在压力，我们认为近期钢价将维持窄幅震荡格局。我们相对看好经营相对稳定、维护股价意愿强的优质龙头股宝钢股份以及受益于下游石油、石化、核电行业发展的能源装备公司久立特材。
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